Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe ze znacznym udziałem akcji - Fundusz Dynamiczny i CU Fundusz Akcji - przyniosły największe zyski w ostatnim roku i półroczu posiadaczom polis na życie z funduszem inwestycyjnym CU. Szczególnie spektakularny jest ponad 27-proc. wzrost wartości jednostki Funduszu Dynamicznego, osiągnięty przy niespełna 13-proc. wzroście indeksu WIG.
Ostatnie 12 miesięcy było udanym okresem dla akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, co przełożyło się na bardzo dobre wyniki funduszy agresywnych CU Życie.
Długoterminowa obserwacja rynków finansowych w krajach rozwiniętych pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym akcje są bardziej zyskowną inwestycją niż obligacje. Mimo dużych zmienności stóp zwrotu z akcji w poszczególnych latach, w długim terminie ponoszenie większego ryzyka, z jakim wiąże się inwestowanie w akcje, jest wynagrodzone wyższą premią za ryzyko.
Długoterminowa obserwacja rynków finansowych w krajach rozwiniętych pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym akcje są bardziej zyskowną inwestycją niż obligacje. Mimo dużych zmienności stóp zwrotu z akcji w poszczególnych latach, w długim terminie ponoszenie większego ryzyka, z jakim wiąże się inwestowanie w akcje, jest wynagrodzone wyższą premią za ryzyko.
Ostatnie kilka lat na polskim rynku kapitałowym charakteryzowało się praktycznie pewnymi, wysokimi zyskami z obligacji, przy bardzo dużej zmienności i niskich zyskach na rynku akcji. Jednak pierwsza połowa 2003 r., jak również perspektywy na przyszłość, pozwalają sądzić, że akcje mogą być atrakcyjnym uzupełnieniem obecnie niżej rentownych obligacji. To dobry prognostyk co do rentowności złożonych portfeli inwestycyjnych, takich jak fundusze ubezpieczeniowe CU Życie.
Dobre wyniki portfeli agresywnych wynikają w części z wysokiego zaangażowania w akcje, ale przede wszystkim z właściwego doboru spółek do portfeli inwestycyjnych. Kluczowe znaczenie w tym okresie miało wyselekcjonowanie odpowiednich firm. Spośród 64 spółek o kapitalizacji ponad 100 milionów zł, notowanych na warszawskiej giełdzie, 9 przyniosło w tym okresie co najmniej 10-proc. stratę, a 18 ponad 50-proc. zysk. Specjaliści z CU, opierając się na analizie fundamentalnej spółek, zdecydowali o zainwestowaniu znaczącej części portfela w spółki z drugiej grupy.
